El dólar bajó y cerró a $36,77

EL MERCADO APUESTA FUERTE A LA BICICLETA FINANCIERA

El dólar volvió a bajar ayer y cerró a $36,77 para la venta en un mercado presionado por un acelerado ingreso de divisas -producto del ingreso de loso U$S 5.631 millones correspondientes al acuerdo con el FMI y la apuesta del sector financiero al “carry-trade”- estimulado por las elevadas tasas de interés. Consultores advierten una “innecesaria volatilidad” en caso de mantenerse en esta política cambiaria.
En el cierre del primer mes del nuevo esquema cambiario de flotación entre bandas, el dólar se hundió y perforó los 37 pesos. Pese a un contexto de debilidad en las monedas emergentes y firmeza en el “dollar-index”, el billete minorista terminó en 36,77 pesos, según el promedio de realizado por la autoridad monetaria, y tocó su menor valor en dos meses (desde el 29 de agosto pasado, cuando cerró a 34,48 pesos). Se trató de una baja de 21 centavos frente al cierre del miércoles pasado.
Si bien la semana pasada el tipo de cambio operó en medio de cierto nerviosismo, tras la media sanción del Presupuesto en Diputados, en la plaza cambiaria mejoró el clima.
De ese modo, el billete se acerca cada día un poco más al piso de la banda de flotación, que en la actualidad se encuentra ubicado apenas por encima de los $35. Si el dólar cotiza por debajo de ese valor, el organismo que conduce Guido Sandleris podrá intervenir en el mercado con compras para revertir la tendencia negativa.

“Carry-trade”.
Según confinaron analistas financieros a Ambito Financiero, el desplome de la divisa norteamericana se encuentra directamente ligada a dos factores. En primer lugar, a la práctica del “carry-trade” y, en segundo lugar, a las altas tasas de interés que fijadas por el Banco Centras. Sin embargo, advirtieron que esta política monetaria podría llevar al país a un escenario de “innecesaria volatilidad”.
El “carry-trade” implica tres fases: en primer lugar, los dólares que ingresan se transforman en pesos (una moneda más débil). Después, esos pesos generan una ganancia a partir de la alta tasa de interés. Finalmente, todos esos pesos (más que los originales) vuelven a la moneda de origen: el dólar.
En este sentido, el analista Gustavo Quintana comentó que “la cotización se desplomó por una acelerada oferta de divisas financieras apostando al ‘carry-trade'”, dijo un analista a Ambito Financiero. “La intensidad de la oferta barrió la débil resistencia de la demanda y provocó una fuerte caída del tipo de cambio”.
Así, en el primer mes -octubre- del nuevo esquema monetario y cambiario, el dólar mayorista anotó una caída del 12,8% o $ 5,30 (desde los $ 41,25). La cotización de la divisa norteamericana no exhibía una baja mensual desde julio pasado. En el año, el incremento retrocedió algunas posiciones hasta alcanzar el 92,8%.
“La apuesta es que las elevadas tasas, más allá del gradual descenso ensayado en las últimas licitaciones de Leliq, seguirán vigentes a corto plazo ante la lucha por bajar inflación”, sostuvo el economista Gustavo Ber. Por ello es que los rendimientos que consiguen bancos e inversores, en distintos activos y a distintos plazos, incluso -sin riesgo de tipo de cambio- utilizando futuros en el sistema ROFEX (seguro de cambio a plazo) impulsaron el desarme de posiciones dolarizadas, dijo el analista Fernando Izzo.

Advertencia.
Advierten en el mercado, de igual manera, que “la acelerada apreciación del peso está incubando un renovado atraso cambiario, por lo cual no resulta sustentable esta dinámica en el tiempo, y son solo apuestas tácticas que generan una innecesaria volatilidad”.
Mientras tanto, el Banco Central aprovechó la fuerte baja del dólar para convalidar estos dos últimos días una caída de dos puntos porcentuales en la tasa de las Leliq, que terminó el mes en el 68,048% anual.
En la jornada de ayer, la autoridad monetaria concretó la licitación diaria de Leliq a siete días y el monto adjudicado fue de $173.744 millones, mientras el vencimiento era de $155.886 millones. En ese sentido, la tasa promedio de corte fue de 68,801%, mientras la máxima adjudicada se ubicó en 69,599%. (ambito.com-NA)