China reduce la compra de soja

Un informe de la oficina del USDA en Pekín encendió una señal de alerta para el mercado oleaginoso mundial: China reduciría sus importaciones de poroto de soja durante la campaña 2026/27, mientras aumenta con fuerza sus exportaciones de aceite de soja y comienza a disputar mercados que tradicionalmente abastecen los países de América.

El informe oficial del USDA proyecta que China importará 115 millones de toneladas de soja en 2026/27. Sin embargo, los técnicos del organismo radicados en Pekín estiman que las compras serán de apenas 108 millones de toneladas, frente a los 112,6 millones del ciclo anterior. "Se prevé un crecimiento más lento de la demanda de importaciones en los próximos años, como respuesta a la desaceleración en la demanda de harina de soja", señala el documento.

Una de las razones es la política impulsada por el gobierno chino para reducir el contenido de proteínas en las dietas destinadas a la alimentación animal y, de esa manera, disminuir la dependencia de la soja importada. El resultado, hasta ahora, fue limitado. Algunas empresas incrementaron el uso de aminoácidos sintéticos cuando los precios de la harina eran elevados, pero la baja posterior de los valores de la soja redujo los incentivos para profundizar ese reemplazo.

China iniciará la campaña 2026/27 con unas 49 millones de toneladas de soja almacenadas, frente a los 45,6 millones del ciclo anterior, como consecuencia de las fuertes compras realizadas durante el último año a los países del Mercosur. Las exportaciones estadounidenses de soja hacia China continúan alcanzadas por un arancel del 10%, lo que favorece en términos de precio a los proveedores sudamericanos.

Aceite de soja.

La principal novedad del informe es que China, tradicionalmente un actor marginal en el comercio internacional de aceite de soja, está aumentando aceleradamente sus exportaciones. En 2023/24 el país asiático exportó apenas 318.000 toneladas. Para la campaña 2025/26 el USDA estima despachos por 1,06 millones de toneladas y proyecta que alcanzarán 1,35 millones en 2026/27.

India aparece como uno de los principales destinos. Durante el primer semestre de 2026, las exportaciones chinas de aceite de soja hacia ese país representaron el 48,3% del total. El incremento estuvo vinculado, entre otros factores, a las dificultades para abastecerse de aceite de girasol por las interrupciones provocadas por la guerra entre Rusia y Ucrania. Así China podría convertirse en un exportador cada vez más activo de aceite de soja en el mercado spot cuando los márgenes comerciales resulten favorables.

El cambio adquiere mayor relevancia porque Brasil y Estados Unidos están destinando una creciente cantidad de aceites vegetales a la producción de biocombustibles, lo que sostiene su demanda interna y modifica el equilibrio del mercado internacional.

Así, el gigante asiático podría pasar de ser principalmente el mayor comprador mundial de soja a ocupar también un lugar cada vez más relevante entre los vendedores de aceite de soja. Un cambio que puede sumar presión competitiva sobre los países exportadores del continente americano.