La morosidad récord frena al crédito y complica su aporte a la reactivación

Mientras el Gobierno busca que las inversiones en los sectores energético y minero, junto con el aporte del campo, continúen impulsando la actividad económica, también confía en que una nueva expansión del crédito contribuya a dinamizar la economía real y a reactivar el consumo. Sin embargo, ese objetivo enfrenta importantes obstáculos: el incremento de la morosidad, el deterioro del mercado laboral, el crecimiento de la informalidad y la falta de una recuperación sostenida de los salarios.

 

En ese contexto, el equipo económico aspira a recrear el fuerte crecimiento del crédito al consumo registrado entre fines de 2024 y 2025, una dinámica que se interrumpió tras el frustrado desarme de las LEFIs y la volatilidad propia del período preelectoral. No obstante, el escenario actual presenta una diferencia significativa respecto de entonces: el nivel de incumplimiento en los pagos alcanzó máximos históricos, lo que representa un desafío adicional para la recuperación del financiamiento.

 

Ámbito publicó que ya hace unos días la consultora 1816 estimó que la mora de las familias alcanzó el 12,7% del sistema financiero en mayo, con 5,8 millones de argentinos en situación de morosidad. De manera similar, el director de Analytica, Claudio Caprarulo, llegó a una estimación similar, ante la consulta de Ámbito: el 27% de los 19,8 millones argentinos que tienen crédito se encuentra en esa situación, por un total de 5,3 millones de personas.

 

En tanto, comentó que en mayo "si bien la morosidad de la cartera de crédito a las familias aumentó, no así la cantidad de personas morosas". Además, mencionó que "la tasa de aumento de la morosidad de la cartera también viene disminuyendo los últimos meses".

 

 

El nivel de mora "es alto y es preocupante”.

 

Por su parte, el economista y ex director del Banco Central, Jorge Carrera, sostuvo a Ámbito que no se puede estar "completamente seguro" de que el proceso de morosidad se haya detenido. "Las razones por las que ocurre esto están plenamente vigentes: sucede más por la caída de la actividad económica y la caída de los ingresos que por el efecto de la tasa, que tampoco ha bajado tanto", agregó.

 

El experto también afirmó que el nivel de mora "es alto y es preocupante", y estimó que "esa dimensión que ha tomado posiblemente no sea el total real de las personas que están en dificultades, pero que todavía no han ido a la categoría de morosos".

 

"Los bancos, dado que (los deudores) son clientes en algunos casos, antes de cambiarlos de categoría buscan darle alguna oportunidad adicional o alguna refinanciación", ejemplificó. Por ese motivo, argumentó que "el global de la gente que tiene problemas para pagar el crédito posiblemente sea más grande que lo que muestran las estadísticas".

 

En tanto, el economista de Eco Go, Luciano Patruco, comenta este medio que "el crédito dejó de expandirse en términos reales hace ya 7 meses, por lo que tampoco se verá una reducción de la morosidad traccionada por una expansión del crédito". Aunque mencionó que también existe un atenuante, que "son los planes de financiación que están impulsando algunos bancos, principalmente el Banco Nación".

 

Algunas proyecciones del mercado que circulan entre los bancos — y a las que tuvo acceso Ámbito — estiman que el nivel de morosidad total en el sector privado tocó su pico en junio, con estimaciones que oscilan entre el 7,8% y el 8% — mientras en mayo el nivel fue de 7,2%.

 

A partir de allí, el nivel iría descendiendo lentamente hasta el rango de 6,3%-6,5% para diciembre de este año. Si bien se trata de una mejora, se mantendría en un nivel demasiado alto para reactivar el crédito.