Deuda:se multiplican vencimientos en pesos

El ministro de Economía, Luis Caputo, deberá enfrentar un importante desafío en el próximo mes y medio: tendrá que refinanciar vencimientos por unos $41 billones, de los cuales $11 billones concluyen ahora en julio, en medio de un contexto de mayor volatilidad y suba del dólar.

 

Aunque los números lucen como muy abultados, operadores del mercado confían en que no debería tener mayores problemas en colocar toda esa masa de dinero, si se tiene en cuenta el nuevo entorno del sistema bancario sin Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), publicó Ámbito. Entre los operadores se entiende que los bancos tienen una importante cantidad de pesos para descargar en Lecaps.

 

Según advirtió el Centro de Estudios Económicos del Banco Provincia, “las tensiones cambiarias de los últimos días nos dejan un dólar más alto, una tasa de interés más alta y un perfil de deuda en pesos mas cargado”.

 

La entidad sostiene que “en julio y agosto el Tesoro tiene que pagar $41 billones (5% del PBI) y hacerlo en este contexto será todo un desafío”.

 

Renovación.

 

La entidad detalla que en lo que resta de julio, el próximo 29 se tienen que renovar $11 billones. Luego en el primer llamado del 13 agosto hay compromisos por $19 billones, mientras que el 27 cierran otros $11 billones más.

 

Matías Rajnerman, economista del Banco Provincia, considera que renovar toda esa masa de pesos en este contexto puede ser complejo lo que implica que se deba ofrecer un aumento de tasas.

 

Una parte de los pagos de fin de mes se debe al vencimiento de Lecaps de muy corto plazo que se ofrecieron en la licitación fuera de programa de la semana que pasó.

 

Si bien los funcionarios del Palacio de Hacienda y el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, defienden la decisión de retirar a las LEFI como instrumento de regulación monetaria, analistas y operadores se mostraron bastante críticos por el modo en que se hizo.

 

Cabe recordar que a partir del 10 de julio el BCRA dejó de entregar LEFI y desde el 17 de julio estos instrumentos caducaron.