Los grandes bancos de Wall Street recomiendan abandonar Argentina

Grandes bancos que operan en Wall Streen recomendaron retirarse de Argentina ¿El motivo? Desconfían de la capacidad de pago del país gestionado por Javier Milei y su ministro de Economía, Luis Caputo.

 

La novedad fue revelada por el sitio La Política Online, que publicó un artículo donde señala que "seis grandes bancos globales recomendaron liquidar los bonos argentinos, ante las dudas de la capacidad de pago del país. Coincidieron en señalar que las reservas netas siguen en rojo, dudan que el campo liquide a este tipo de cambio y destacan la continuidad del cepo. Bank of America recomendó específicamente cerrar posiciones en el GD35".

 

Esta evaluación se repite en reportes del Citi, JP Morgan, Bank of America, Barclays, Wells Fargo y BofA Securities, conocidos este miércoles. "Los seis bancos afirman que mantienen interés por el programa económico de Javier Milei, pero coinciden en una advertencia central: Argentina es el mercado más expuesto si cambia el humor global", indicó el medio.

 

"En los grandes bancos de inversión empezó a circular una idea muy incómoda para el Gobierno. Argentina fue un gran negocio financiero en los últimos meses, pero también es uno de los emergentes más frágiles del nuevo escenario global. Los informes que recomendaron ahora bajar exposición a la deuda argentina, tomar ganancias y esperar", añadió.

 

En los análisis se mencionan reservas débiles, tensiones políticas y un esquema financiero que depende demasiado de la confianza de los mercados. También hay condiciones para un eventual regreso y la primera es levantar el cepo. "Para los fondos internacionales, mientras Argentina mantenga restricciones al movimiento de capitales, seguirá siendo un destino de alto riesgo. El diagnóstico fue compartido incluso por el BID, en su análisis de vulnerabilidad financiera", indicó LPO.

 

Reservas insuficientes.

 

Un aspecto de los informes es que la acumulación de reservas sigue siendo insuficiente para sostener la estabilidad cambiaria. "El Banco Central informa reservas brutas por encima de los 46.000 millones de dólares, pero los analistas descuentan varios componentes. En esa cuenta aparecen swaps, encajes de depósitos y otros pasivos. Cuando se hace ese ajuste, las reservas netas siguen en terreno negativo, que se acerca a los USD 15.000 millones", añadió el medio.

 

A este panorama se suma la discusión que existe en el mercado por el oscuro destino del oro de las reservas. "Algunos bancos descuentan alrededor de 6.000 millones de dólares correspondientes a reservas en metal cuya localización no está del todo clara en la contabilidad pública. Esa resta vuelve todavía más frágil la posición externa del Banco Central, según comentan operadores del mercado", planteó LPO.

 

El campo.

 

Otro interrogante que se planteó es el campo y la expectativa por la liquidación de la cosecha. Aquí aparece una duda sobre "si los productores van a vender dólares con un tipo de cambio que muchos consideran atrasado. La respuesta a esa pregunta define buena parte de la disponibilidad de divisas de los próximos meses".

 

"Ese punto tiene otra derivación política. Los analistas señalaron que no hay margen fiscal para bajar retenciones, una de las demandas históricas del sector agroexportador. LPO adelantó que la poderosa cámara de exportadores Ciara iba a volver a exigir una baja de ese tributo antes de liquidar las posiciones de la cosecha gruesa que comienza en abril", remarcó el medio.

 

En ese clima circuló uno de los informes más comentados de la semana, el de Bank of America, que lleva un título directo: "Close position in GD35". La recomendación es cerrar posiciones en el bono argentino con vencimiento en 2035.

 

"La lógica es simple. Los bonos subieron fuerte en los últimos meses y los fondos que entraron temprano ya capturaron gran parte del rendimiento. El propio informe aclara luego, de manera un poco contradictoria, que el banco mantiene una visión constructiva sobre la deuda argentina", continuó.

 

Los reportes también incluyeron el salto del riesgo país y aspectos locales, como el cierre de empresas, manifestaciones sociales y "una eventual erosión de la popularidad presidencial, que revelaron las últimas encuestas. En ese contexto apareció otro factor que juega en contra de la Argentina. El Tesoro de Estados Unidos anunció este martes medidas que apunta a retraer la liquidez en dólares en el sistema financiero internacional".

 

La señal es relevante porque marca un cambio en el clima global que había acompañado el rally de los bonos emergentes. Cuando el Tesoro endurece las condiciones financieras, los flujos hacia activos de mayor riesgo tienden a reducirse. Para Argentina el impacto potencial es mayor: el esquema financiero del Gobierno depende en gran medida de que continúe el financiamiento externo y el apoyo político de la administración Trump, que enfrenta una elección de medio término muy desafiante en noviembre", completó el artículo.