Alarma por el derrumbe de la soja

El miércoles 31 hubo fuertes bajas en el mercado de Chicago para la soja. Terminó cayendo 1,2% y alcanzó mínimos desde mediados de octubre. El aceite cayó casi un 2%, el trigo casi un 1% y el maíz en la neutralidad.

 

Los especialistas indicaron que durante el miércoles CFTC informó la posición de los fondos especulativos al 23/12 y con este informe ya quedó al día con esta información. Al mismo tiempo, USDA publicó las exportaciones de la semana que cerró el 18/12.

 

Los especuladores (posición no-comercial) recortaron la posición neta comprada en unas 4,38 millones de toneladas, ubicando el neto comprado total en 8,15 millones de toneladas en la semana finalizada el 23 de diciembre. Esto impactó fuerte sobre los precios de la soja en Chicago.

 

"En este contexto, pesaron más las tomas de ganancias técnicas que los fundamentos de mercado. La presión vendedora persistió a pesar de nuevas ventas de soja a China por 136.000 toneladas y 231.000 toneladas adicionales a destinos sin especificar", indicó la Bolsa de Comercio de Rosario.

 

En tanto, los especuladores redujeron la posición neta vendida en alrededor de 7,32 millones de toneladas, dejando el neto vendido total en 16,32 millones de toneladas en la semana al 23 de diciembre.

 

Por último, los especuladores incrementaron la posición neta vendida en aproximadamente 3,05 millones de toneladas, llevando el neto vendido total a 13,13 millones de toneladas en la semana finalizada el 23 de diciembre. Actualmente, el petróleo opera con bajas de -0,5% esta mañana, mientras el índice dólar sube +0,15%

 

Ventas netas.

 

El miércoles también el USDA informó ventas netas de exportación de soja estadounidense 2025/26 en la semana finalizada el 18 de diciembre por 987.100 toneladas, por debajo del rango de expectativas del mercado de 1,4 a 2,4 millones de toneladas. En tanto, el USDA informó ventas netas de exportación de maíz estadounidense 2025/26 en la semana finalizada el 18 de diciembre por 2,2 millones de toneladas, superando el rango de expectativas del mercado de 1 a 2 Mt.

 

También el Departamento de Agricultura de Estados Unidos informó ventas netas de exportación de trigo estadounidense 2025/26 en la semana finalizada el 18 de diciembre por 147.800 toneladas, hacia el extremo inferior de las expectativas del mercado.

 

Como balance de año, el continuo de soja en la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT) subió un 4,7% en 2025. El continuo de maíz bajó un 4,2% en todo el 2025. El continuo de trigo cayó un 7% en 2025.

 

Cambio de escenario.

 

El mercado internacional de granos atraviesa un cambio de escenario general. “Las compras chinas avanzan, pero el mercado empieza a dudar de que se llegue a las 12 millones de toneladas comprometidas. Además, muchos de esos embarques se concentran en un período en el que Brasil ya tendrá soja nueva disponible, lo que presiona a la baja los precios del poroto sudamericano, incluida la soja argentina”, explicó Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral y especialista de fyo.

 

Los fondos especulativos reflejan este cambio de humor: tras una posición inicialmente muy comprada en soja, comenzaron a desarmar posiciones, en línea con un mercado que anticipa mayor oferta. En paralelo, las estimaciones privadas vuelven a ubicar la producción sudamericana cerca de 180 millones de toneladas, apoyadas en una normalización del clima tras algunas demoras en la siembra.

 

En el plano local, las lluvias en el norte del país impulsaron con fuerza la siembra, mientras que en el centro y sur los pronósticos algo más secos ponen el foco en un enero clave para definir rindes. Aun así, el estado general de los cultivos es muy favorable.

 

“Hoy los cultivos en Argentina se ven muy bien. Más allá de algunas dudas climáticas hacia el sur, el nivel de humedad es mayoritariamente óptimo y sostiene expectativas de rindes elevados”, señaló Romano.

 

Maíz con demanda firme.

 

El maíz muestra una dinámica distinta. Las compras sobre Estados Unidos siguen a muy buen ritmo y, pese a una producción elevada, los precios internacionales resisten gracias a una demanda activa.

 

En Argentina, la siembra ya cubre el 77,7% del área, con un avance semanal de 8 puntos. Si bien está levemente retrasada frente al año pasado, se ubica 12 puntos por encima del promedio histórico. El 87% del maíz temprano se encuentra en condición excelente o buena y ya transita su período crítico.

 

“Con la importante superficie de maíz temprano y lluvias que siguen acompañando, podríamos ver una cosecha cercana a las 30 millones de toneladas en esta primera etapa, lo que limita subas externas. Por eso, precios por encima de los 180 dólares resultan muy tentadores para la campaña nueva”, destacó Romano.

 

Para el maíz tardío, las mejoras en las lluvias del norte del país abren la posibilidad de alcanzar una producción total cercana a 60 millones de toneladas, siempre que el clima continúe acompañando.

 

Mucha oferta triguera.

 

En trigo, el mercado internacional vuelve a sentir el peso de la oferta. Rusia definió una cuota de exportación de 20 millones de toneladas, el doble que el año pasado, moderando expectativas de una menor área en el próximo ciclo. En Argentina, la cosecha avanza al 84,3%, con rindes promedio de 42,9 qq/ha, por encima de los promedios históricos. La recolección ya finalizó en el centro y norte del país y avanza hacia el sur, con un flujo de mercadería que se dirige principalmente a los puertos de Bahía Blanca y Necochea.

 

“Los precios locales en torno a 180/185 dólares por tonelada empiezan a generar interés vendedor. Con una cosecha tan grande y abundante oferta mundial, son valores que resultan interesantes”, afirmó Romano.

 

Sin embargo, el especialista advirtió sobre un punto clave: la baja calidad del trigo argentino, especialmente por los bajos niveles de proteína. “Esto implica descuentos de entre 5% y 8% en el precio recibido por el productor y obliga al exportador a buscar destinos forrajeros. Aun así, los altos rindes logrados compensan esos descuentos y le dan sustento económico a estos niveles de precios”. (Agrofy News)